财路哥受益于下游需求增长，今年上半年纯碱行业上市公司业绩普增。
近日，和邦生物(603077.SH)披露的2022年半年度报告显示，上半年公司实现营业收入74.79亿元，同比增长89.36%;实现归属于上市公司股东的净利润26.35亿元，同比增长188.8%。不仅如此，在纯碱板块中，包括山东海化(000822.SZ)、远兴能源(000683.SZ)等多家上市公司发布2022年半年度业绩预告，其业绩均出现较大增幅。
对此，隆众资讯分析师徐彬华在接受《中国经营报》记者采访时表示，2022年上半年，国内纯碱市场走势一路上扬，价格稳中有涨，行业利润丰厚。一方面，纯碱产能呈现下降趋势，新增计划少，产量与去年同期基本持平，库存持续下降;另一方面，下游需求增加，特别是光伏产业，新产能释放超预期。
需求提升
纯碱是一种重要的无机化工原料，主要用于玻璃、锂电池主要原料碳酸锂、陶瓷釉等的生产，还广泛用于生活洗涤、酸类中和以及食品加工等。
近年来，随着光伏产业的快速发展，光伏玻璃对纯碱的需求量保持较快增长;此外，高端纯碱产品还应用于碳酸锂等锂电池产业，新能源汽车行业的发展也拉升了纯碱的市场需求。
受益于下游需求增长，纵观2022年上半年，国内纯碱价格呈稳步上涨趋势。
隆众资讯数据显示，截至6月底，轻质纯碱均价2597元/吨，同比涨幅62.31%，重质纯碱均价2751元/吨，同比涨幅60.88%。
徐彬华表示，价格上涨的主要因素在于：纯碱产能下降，新增产能少，下游光伏新投放量大，需求增加，市场预期走强;此外，国外局势导致国外成本及价格上涨，且运输不顺畅，国内出口量增加。2022年，轻重纯碱价格均在过去五年高价格区域以上，其中1月份接近过去最高点。
隆众资讯数据统计，2022年上半年，国内纯碱产量1484.82万吨，同比增加18.72万吨，增幅1.28%。其中，轻质纯碱产量占比44.66%，重质纯碱占比55.34%;纯碱平均开工率为86.18%，同比增长5.98%。
在纯碱市场高景气行情下，今年上半年，纯碱行业上市公司业绩普增。
7月5日，山东海化(000822.SZ)发布的2022年半年度业绩预告显示，报告期内，归属于上市公司股东的净利润6.3亿元~6.9亿元，比上年同期增长136.14%~158.63%;6月28日，远兴能源(000683.SZ)发布2022年半年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为18.4亿至19亿元，净利润同比预增46.62%至51.40%。
中信证券研报认为，年内纯碱供需有望维持偏紧状态。需求方面，在稳增长政策导向下，地产管控边际放松，玻璃库存开始下降，浮法玻璃需求有望逐步释放，叠加光伏玻璃产能扩张，持续发力，看好纯碱需求增长;供给方面，纯碱开工率持续高位，年内行业产能相对刚性，供给提升空间有限;出口方面，海外化工品价格上涨形成价差，纯碱出口量超预期。供需紧平衡预期下，看好价格上涨弹性。
扩产布局
在新能源火热的背景下，多数纯碱企业也在布局扩产相关项目。
中盐化工(600328.SH)是国内纯碱龙头，2021 年中盐化工收购青海发投碱业有限公司(以下简称“发投碱业”) 100%股权，并对盐碱分公司、昆仑碱业实施技改，纯碱总产能达到 390 万吨/年，位居行业首位。目前，发投碱业二期 90 万吨纯碱装置处于在建状态，投产后公司龙头地位将进一步稳固。
据了解，今年以来，湖南省在升级建设“3+3+2”产业集群中，对盐化工等传统产业整合产能、提质升级提出了新要求，轻盐集团计划投资65.5 亿元，推进湘衡盐化建设百万吨纯碱产能拓展项目，该项目将填补衡阳市纯碱产业的空白，也将带动裕华化工、海联盐卤等100多家上下游企业发展。
隆众资讯数据显示，6月23日，光伏玻璃日熔量为5.82万吨。根据国家政策要求，光伏玻璃项目实行听证制度，据其统计听证会涉及2022年投产总产能达5.55万吨/天，当前已投产1.37万吨/天，据其测算2022年内光伏玻璃有效产能可达7.1万吨/天，年产量为1972万吨，纯碱需求量约为390万吨(2021年需求增量约为130万吨)。
对此，徐彬华表示，在行业扩产积极的情况下，随光伏玻璃生产线陆续点火投产，纯碱需求增量将得到提升。
西南证券研报指出，未来光伏板块增长确定性高，短期看，随着硅料新产能持续释放，供给端逐渐充裕有望带动下游需求增长;长期看，2022年全球光伏新增装机有望同比增长30%以上。
