信德新材值得申购吗（301349信德新材申购建议及价值分析）

【信德新材(301349)、股吧】是创业板新发行的股票，信德新材申购的时间是8月26日，这一股票在本周的创业板股票中发行量规模不大，其发行价是138.88元，发行价非常高，信德新材值得申购吗成为大家关注的问题。

近期上市的个股未出现破发的走势，这对于信德新材上市是比较好的好的，最近一周上市的个股收益出现好转收益不错。对于信德新材值得申购吗是可以的。

公司主要从事负极包覆材料产品的研发、生产与销售，并积极向下游沥青基碳纤维生产领域拓展，是行业领先的碳基新型材料供应商。公司生产的负极包覆材料是一种具备特殊性能的沥青材料，一方面可以作为包覆剂和粘结剂用于锂电池负极材料的生产加工，改善负极材料的产品性能；另一方面可通过专有工艺制成碳纤维可纺沥青，经过纺丝、碳化等生产工艺处理后，得到沥青基碳纤维产品。公司在生产负极包覆材料的过程中，会产生副产品橡胶增塑剂。

【申购信息】

信德新材的主营业务

公司主要产品负极包覆材料是提升负极材料性能的重要原料之一。负极包覆材料的加入可以提升负极材料的首充可逆容量、循环稳定性以及电池倍率性能，简而言之，可以使得锂电池克容量更大、使用寿命更长，充电速度更快。公司目前是锂电池负极包覆材料的行业领先企业，2020 年市场占有率在 27%-39%之间（该区间为基于相关假设的测算数据）。公司为江西紫宸（璞泰来 603659.SH 全资子公司）、杉杉股份（600884.SH）、贝特瑞（835185.OC）、凯金能源、【翔丰华(300890)、股吧】（300890.SZ）等多家知名企业的供应商。

报告期内，公司主营业务未发生变化。2019 年度、2020 年度和 2021 年度，公司主营业务收入占营业收入的比重分别为 99.59%、99.98%和 99.97%。

市场地位

（1）负极包覆材料

锂电池负极材料是负极包覆材料的主要下游，根据公告及高工锂电统计数据显示， 2020 年中国负极材料前四大厂商合计出货量约占全国负极材料行业出货量的 67%。锂电池负极行业竞争格局可以归结为“四大多小”的格局，其中“四大”为行业前四大厂商，依次为贝特瑞、杉杉股份、江西紫宸和凯金能源，四者 2020 年负极材料产量皆在 4.8 万吨以上；“多小”为行业第四名之后的多家于 2020 年负极材料出货量在 3 万吨以下的负极材料生产商。按照发行人 2020 年对行业前四家的负极包覆材料出货量并结合以上四家企业的负极材料出货量推算其负极包覆材料需求量进行计算，发行人在以上四家的负极包覆材料总供货量占比在 45%以上，为其负极包覆材料的主要供应商。结合下游负极材料中包覆材料质量占比均值数据和市场对负极包覆材料理论最大需求量的测算，发行人在负极包覆材料行业的市场占有率在 27%-39%之间（该区间为基于相关假设的测算数据），为行业领先企业。

（2）橡胶增塑剂

近年来，在市场需求扩大以及政府绿色环保政策的大力支持下，橡胶增塑剂行业获得了快速增长，行业整体技术水平和产品开发能力与以往相比均有所提升。目前已形成一批具有一定产品开发能力以及高效生产能力的大中型橡胶增塑剂制造企业，如浙江嘉澳环保科技股份有限公司、山东齐鲁增塑剂股份有限公司等，上述公司凭借渠道、质量、技术、规模等综合优势，取得了相对领先的行业地位。公司橡胶增塑剂为副产品，且产量不大，为市场价格接受者，未来生产安排将仍以负极包覆材料为主。

行业竞争格局

所在的负极包覆材料行业较为细分且专业，第三方行业数据较少，据访谈资料显示，负极包覆材料主要竞争对手为大连明强和德国吕特格，但单一竞争对手出货量相对于发行人的出货量较低。结合下游负极材料中包覆材料质量占比均值数据和市场对负极包覆材料理论最大需求量的测算，发行人在负极包覆材料行业的市场占有率在27%-39%之间（该区间为基于相关假设的测算数据），为行业领先企业。发行人下游锂电池负极生产厂商产能较为集中，按照公告及高工锂电统计数据显示，行业内前四大厂商的贝特瑞、杉杉股份、璞泰来、凯金能源四者合计 2020 年度市场占有率约 67%。按照发行人 2020 年对此四家的负极包覆材料出货量并结合以上四家负极出货量推算其负极包覆材料需求量进行计算并结合访谈资料可知，发行人为以上四家厂商负极包覆材料的主要供应商，产品在以上四家的负极包覆材料总供货量占比在 45%以上。

以 2020 年数据为例，负极行业主流厂商即为发行人主要客户：贝特瑞、江西紫宸、杉杉股份、凯金能源，上述四家客户在 2020 年负极材料出货量市场占有率达 67%。通过对以上四家企业公告、公司网站及搜索引擎查询后，并未发现向负极材料上游延伸产能的情况。主要有以下几点原因：（1）负极材料厂商生产基地大多位于石墨产业园区，而非化工园区，负极包覆材料生产为化工反应过程，下游厂商投产负极包覆材料存在行政审批障碍。而发行人生产基地位于化工园区，未来具备进一步的扩产能力。（2）负极包覆材料是负极材料生产辅助材料，在成本中占比较小。按照负极材料成本中原材料成本占比 30%，石墨化委外加工成本 60%，其他成本 10%计算，负极包覆材料在负极材料中质量占比约 11%，损耗率约 11%，考虑到石墨价格高于负极包覆材料价格，估算负极包覆材料在负极材料的原材料成本中占比在 10%左右，占负极材料整体成本 3%左右，占比较小。且考虑到发行人 2020 年负极包覆材料市场占有率在 27%-39%之间（该区间为基于相关假设的测算数据），具备一定规模优势，负极厂商向上游延伸对成本降低不明显。综上，发行人下游主流负极厂商目前不存在向上游延伸扩产能的情况，不会对发行人生产经营产生重大影响。

看完了信德新材的主营业务和信德新材申购信息，下面为大家拓展新股申购建议。

新股申购业务适合于对资金流动性有一定要求以及有一定风险承受能力的投资者，如二级市场投资者、银行理财类投资者以及有闲置资金的大企业、大公司。

申购建议

1、新股申购预先缴款改为中签后再缴款。对此，业内人士普遍认为，按照持有股票的市值进行配售，而且不用预缴款，相当于持有流通市值的股民都有机会申购新股，但是中签率会更低。

2、三次中签不缴款挨罚调整后的规则，增加了“投资者连续12个月累计3次中签后不缴款，6个月内不能参与打新”的惩戒性措施。

以上这篇文章主要的内容就是信德新材申购，希望此篇文章可以对大家有帮助。