要致富,找财路!
CAILUGE.COM

龙源核心技术是干什么的(教你一招扭亏为盈的秘诀)

【创业板业绩快递】

2020年1月13日创业板上市公司龙源技术(300105.SZ)披露了2019年度业绩上修预告,预告显示公司2019年归母净利润0.12-0.145亿元,同比增长43.88%-73.85%,而原本在三季报公司提到,因项目构成变化,毛利率同比下降,毛利总额同比下降,预计2019年度净利润可能亏损。

龙源核心技术是干什么的(教你一招扭亏为盈的秘诀) 1

学着点!扭亏为盈靠催收

公告显示,2019年龙源技术归母净利润0.12-0.145亿元,同比增长43.88%-73.85%:

龙源核心技术是干什么的(教你一招扭亏为盈的秘诀) 2

资料来源:龙源技术公告,阿尔法经济研究

龙源技术业绩上修的主要原因,一是报告期内公司营收虽然同比有所增长,但由于项目构成变化,毛利率同比下降4.82%,毛利额同比下降18.55%;第二是公司加强成本费用管控,管理费用、销售费用同比下降5.54%,加强资金管理工作,提高理财收益,收益同比上涨10%。更让人瞠目的是,龙源技术业绩上修的第三个原因是,公司强化应收账款管理工作,加大应收账款催收力度,资产减值损失转回的金额大于上期,增长19.53%,受上述三个原因影响,原本亏损的业绩最终被”催收”成扭亏为盈。

曾有业绩更正”前科”,谨防变脸

龙源技术是国家能源投资集团有限责任公司控股的高新技术企业,主要从事电力领域燃烧控制设备及系统的研究、设计制造、现场调试、人员培训和技术咨询等业务,是世界上首家成功研发并大规模推广应用电站锅炉等离子体节能环保技术及稳燃的高科技企业,公司围绕燃煤锅炉节能环保技术领域,经过多年发展形成了节能和环保两大业务板块,在节油点火、低氨燃烧和燃烧优化控制等方面拥有多项核心技术,相比当前火热的半导体、5G和新能源汽车等板块,业务上公司缺乏亮点,脱离风口,缺乏想象空间,也就少了炒作的动力。

业绩方面,在国内能源结构调整背景下,龙源技术传统业务回落,2018年公司营收4.64亿元,同比下降22.17%;利润总额720.6万元,同比下降49.73%;归母净利润834.04万元,同比下降47.83%。收入结构来看,2018年龙源技术等离子业务、低氨燃烧业务、省煤器业务和微(少)油点火业务营收分别为1.56亿元、1.50亿元、1.10亿元和0.22亿元,同比增长15.20%、79.90%、-34.19%和-44.15%,营收占比分别为33.59%、32.36%、23.78%和4.80%。2019年半年报显示公司营收1.64亿元,同比下降8.11%;归母净利润亏损0.18亿元,同比下降1081.33%,业绩崩掉的主要原因还是能源结构调整、需求放缓让公司传统业务承压,但环保政策影响下公司省煤器等环保业务实现50%以上的增速,但受限于环保业务占比较小,对公司业绩整体提升有限。

龙源技术修正业绩早有”前科”,2019年四月中旬公司对2018年报进行更正,主要是因”统计疏忽”,”主要销售客户和主要供应商情况”部分数据填写错误,公司前五大供应商的采购金额由1.09亿元更正为1.12亿元,前五大供应商发生变化:

龙源核心技术是干什么的(教你一招扭亏为盈的秘诀) 3

资料来源:龙源技术公告,阿尔法经济研究

在应收账款方面,龙源技术2014年待收的应收账款期末余额高达10.92亿元,之后呈现逐年下降趋势:

龙源核心技术是干什么的(教你一招扭亏为盈的秘诀) 4

资料来源:Wind,阿尔法经济研究

笔者认为应收账款金额下降与计提减值有关。2014-2018年龙源技术应收账款周转率为1.71、0.79、0.53、1.02和1.03.回款压力明显,2018年报显示公司连6个月以内的应收款都要按2%计提坏账准备,回款压力可见一斑:

龙源核心技术是干什么的(教你一招扭亏为盈的秘诀) 5

资料来源:龙源技术公告,阿尔法经济研究

总而言之一句话,虽然龙源技术在业绩预告里明确表示2019年加大催收让业绩扭亏为盈,但考虑到公司应收账款账面余额仍然占到流动资产的20%以及计提比例等,仍然要防范真实业绩变脸的风险。

版权声明:本站文章及图片来自互联网及其他公众平台,版权归原作者,如有侵权请联系我们删除!
本文链接:https://www.cailuge.com/tzlc/20216.html