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新股603061金海通值得申购吗?金海通申购建议

天津金海通半导体设备股份有限公司

公司本次拟在上海主板公开发行股票,数量约为1,500万股,发行后公司总共股本约不超过6,000万股。

沪市主板新股金海通将于2月20日开始网上申购,申购代码为732061,中签号公布日为2月22日。

天津金海通半导体设备股份有限公司是从事半导体封装测试设备开发与生产的高新技术企业,公司技术团队具有20年的行业经验,公司培养了以多名高水平的中青年为骨干的多学科交叉的研究团队,专业背景涉及机械、材料、控制、光学、软件、信息等多学科交叉,团队成员具有丰富的设备研发、生产与市场开拓经验。 公司研发并生产拥有完全自主知识产权的高温IC自动测试Pick-Place分选机,将直接面向IC集成电路高端封装(BGA、QFP、QFN等)规模化的测试自动化需求。相对于国外知名大企业的同类高温分选机,金海通的产品将在研发成本、生产装配成本、销售成本等方面占据较大优势,且产品的主要的研发技术指标达到同类产品的国际先进水平。公司主营业务为自动化控制系统装置制造;电子元器件加工;半导体设备、机电一体化技术开发、咨询、服务、转让;电子元器件、机械设备、机械配件、通讯设备批发兼零售;货物及技术进出口业务;机械设备租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。其产业链上游为电机、传感器、电磁阀、真空发生器等通用型号标准件,产业链下游为半导体封测行业。

客户集中度方面,报告期内,公司前五大客户的销售收入占同期营业收入的比例分别为63.65%、66.09%、54.80%和68.83%,客户集中度较高。

公司主要产品为集成电路测试分选机,属于集成电路专用设备领域的测试设备,隶属于“专用设备制造业”。2021年度,全球半导体设备销售额达1026.4亿美元。从地区分布来看,2021年度中国大陆是半导体设备的最大市场,达到296.2亿美元,占全球市场的比重为28.86%。根据SEMI数据显示,从2015年开始,我国大陆集成电路测试设备市场规模稳步上升,其中2020年我国大陆集成电路测试设备市场规模为91.35亿元,2015-2020年复合增长率达29.32%,高于同期全球半导体测试设备年复合增长率,国内集成电路测试设备市场需求上升空间较大。

由于我国半导体测试设备作为半导体生产支撑行业起步较晚,国内半导体测试设备市场份额主要由进口产品占据。从全球市场竞争格局来看,国际厂商仍占据半导体测试设备市场主要地位。近年来,随着国内企业不断加大研发投入,自主核心技术不断提升,国内厂商在部分测试设备领域如中低端测试分选机等测试设备领域已逐步实现进口替代,但受制于行业龙头企业对于其他测试设备技术的垄断,我国自主品牌高端测试分选机设备仍旧缺乏。

根据该公司情况,我们认为其可代入参考的可比公司为:华峰测控、长川科技

金海通2022年报显示,公司主营收入4.26亿元,同比上升1.39%;归母净利润1.54亿元,同比上升0.14%;扣非净利润1.53亿元,同比上升0.17%;,投资收益107.68万元,财务费用-744.39万元,毛利率57.36%。

股票发行价58.58元。

一、主营业务

公司是一家从事研发、生产并销售半导体芯片测试设备的高新技术企业,属于集成电路和高端装备制造产业,公司深耕集成电路测试分选机(Test handler)领域,主要产品测试分选机销往中国大陆、中国台湾、欧美、东南亚等全球市场。自公司成立以来,一直专注于全球半导体芯片测试设备领域,同时致力于以高端智能装备核心技术推动我国半导体行业发展,以其自主研发的测试分选机产品加快半导体测试设备的进口替代。

二、主要经营数据

(1)报告期主要经营业绩情况

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(2)2022 年度经营业绩

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2022年公司实现营业收入 42,601.80 万元,归属于母公司所有者的净利润 15,393.15 万元,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 15,311.73万元,整体均保持稳定。

(3)2023 年 1-3 月业绩预计情况

公司结合 2022 年度的销售情况、当前市场因素及在手订单等多方面考虑,2023 年 1-3 月业绩预计情况如下:2023 年 1-3 月预计实现营业收入 1.06 亿元至 1.11 亿元,比上年同期小幅增长; 2023 年 1-3 月预计实现归属于母公司股东的净利润为 0.37 亿元至 0.39 亿元,比上年同期增长 4.90%至 10.14%; 2023 年 1-3 月预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 0.37 亿元至 0.38 亿元,比上年同期增长 0.56%至5.59%。

三、募集资金投向

公司本次公开发行新股的募 集资金在扣除发行费用后,投资于以下项目:半导体测试设备智能制造及创新研发中心一期项目、年产 1,000 台(套)半导体测试分选机机械零配件及组件项目、补充流动资金。

四、股票发行市盈率

公司股票发行价格 58.58 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润摊薄后市盈率为 22.99倍,低于可比上市公司平均市盈率99.98 倍,且低于中证指数有限公司发布的“C35-专用设备制造业”行业最近一个月静态平均市盈率 35.87 倍(截至 2023 年 2 月 15 日)。

五、申购建议

公司所属行业为专用设备制造业,经营业绩优异。股票发行价格虽然偏高,但公司股本较小,发行市盈率‬低于‬同行业可比公司股票‬股票‬市盈率‬,且在主板发行,破发风险较小‬(低于20%)‬。

建议申购。

六、特别申明

(1)以上除申购建议外,其他资料主要来源于公司招股说明书、公司官网及公开发布的信息。

(2)新股有风险,申购须谨慎,以上建议仅供参考,不作为你的最终申购决定,盈亏结果自行承担。

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