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永辉超市股票研究分析,永辉在营运资金管理方面哪些问题?

零售行业近年来发展速度快,永辉超市作为零售行业的龙头公司,相比其他零售行业公司来说一直保持着高速发展,但面对新型零售企业的冲击也存在着巨大的挑战,其营运资金管理方面依然存在各种问题。

一、采购环节的营运资金管理问题

通过永辉超市近几年的营运资金中各项目数值的相对比较,永辉超市对营运资金使用效率较低,降低了企业效益,不利于企业新零售模式下转型,企业营运资金效率不高。永辉超市在采购环节中的营运资金管理问题主要是企业采购模式以及供应商关系以及预付账款。

通过与供应商关系研究发现,永辉超市的供应商很多是中小企业,永辉超市不能够过多占用供应商的营运资金以避免其供应商发展。永辉超市采用直接采购的采购模式,很大程度上不能与供应商维持良好的合作关系打造商业品牌。

永辉超市的前五名供应商所占采购额度占总额度一直占比不高,供应商客户比较分散,也不利于永辉超市与供应商形成良好合作,永辉超市的应付账款周转效率低。下表是2015 年-2020 年永辉超市、行业平均及沃尔玛前五名供应商采购占总采购总额比例。

永辉超市股票研究分析,永辉在营运资金管理方面哪些问题?

永辉超市预付账款占其整个采购环节营运资金比例在 30%,说明永辉超市预付账款使得企业整个采购环节营运资金效率变低,没有能够尽可能利用供应商资金来提升自身营运效率。

二、库存配送环节的营运资金管理问题

存货管理是超市行业供应链管理的重要环节,以生鲜农产品主的永辉超市库存管理显得更重要,考虑到生鲜产品易损坏的产品特点,永辉超市需建立了一整套精细化库存管理制度,存货在永辉超市中存在着很大比重。

目前企业最好的库存管理模式就是在维持企业库存数量方面采取适时管理模式,通俗意义上来讲就是实现零库存,但考虑到永辉超市属于零售行业,在客观情况上需要永辉超市保持着一定存库数量,故难以达到理想状态下的零库存状态。

永辉超市的存货管理只能以库存最小化为目标,最大限度地降低企业库存数量和储存成本,减少存货环节营运资金的占用。永辉超市在库存管理上的管理需借助供应链上的信息共享传递,通过存货管理系统对商品进行分批次以及实时管理,以便能够更加加强存货利用率。

通过此永辉超市通过设定库存预定最小额,一旦达到预警线时及时发出订单,在信息充分共享的基础上,订单将实时传递至上游供应商手中,上游供应商收到订货信息后通过考虑自身营运资金情况后及时安排商品配送,以保障商品准时送达永辉超市线下门店。

这一系列精细化管理过程既降低永辉超市库存数量也避免了因备货不足而面临经营风险和损失。同时永辉超市还缺乏相应的信息系统支持,在一定程度上达不到企业要求。

以生鲜类为主要产品的永辉超市近年来快速发展与永辉超市自身建立的物流配送体系有着重要的关联,永辉超市近几年一直在建设物流配送体系以应对逐步扩张的永辉超市的线下商品店,目的也就是能够从全局出发降低产品物流配送时的成本,但是目前还是缺乏整体的物流体系。

目前永辉超市为此还在主要的几个城市建立了配送中心,通过设立的配送中心实现材料的收集以及产品的配发,减少材料采购环节以及产品配送环节的中转流程,实现低成本的同时也兼顾客户的满意度,但仓储也占据一定的营运资金,但目前配送中心一直还不够完善。

同时考虑到永辉超市主打的是生鲜产品,鉴于生鲜产品不易保存以及需要运输的产品特征,永辉超市开始构建了冷链运输渠道,并逐步地使该渠道成为这部分采购方式的有利保障,但就目前而言效果并不出众。

永辉超市自建了完善的冷链物流系统,目的也就是为了降低生鲜产品的运输损耗和流通成本,但同时考虑到物流系统的配合成本。此外,永辉超市为满足公司转型新商业模式的物流配送需求,永辉超市与第三方物流平台展开了密切合作,希望通过其更为专业渠道保障着企业物流的正常传递。

三、营销环节的营运资金管理问题

永辉超市在线下门店采取当场现金结算的业务模式,永辉超市在这种结算方式下就很难形成永辉超市的应收账款项目。永辉超市的应收账款管理的工作因为这种商业模式而变得相对简易,量化数值一定程度上低于那种存在大量赊销的零售企业。

抛开永辉超市除了通过门店销售商品获得现金流量的营销方式外,永辉超市通过其他营销方式也会产生企业应收账款,这一应收账款主要是根据供应链上的各企业订单及线上网络平台销售所产生,多样化的营销渠道给永辉超市带来更多营销客户机会的同时伴随着更多地就是企业对应收账款的回收管理。

在这一过程中,永辉超市内部的应收账款的真实业务情况根据自身的票据等业务佐证比较容易把控,对外部供应链环节中的应收账款要多关注,避免造成坏账,影响企业收益。

永辉超市针对各个客户的应收款项制定了相应的信用政策,比如按照客户的熟悉度、还款能力评估等多方面指标建立客户信用等级,以客户的信用等级来匹配应收账款管理措施。

基于这样的应收账款催收模式,永辉超市构建了自己本身的信用风险管理体系以及配套的催收流程管理,能有效地做到对企业做到实时评估,实时量化,实时实施相应的应收账款催收措施以实现应收账款尽快回款,保证企业效益。

永辉超市具体的信用风险主要措施是首先根据客户还款能力及担保情况等信息给予其相应的信用风险额度等级,按照其所处的等级进行一系列相对应的管理举措。

在这一系列举措中,最重要的是对各信用等级的客户分别设置应收账款还款额度以及应收账款的还款时间限制,目的也就是希望客户尽可能在管理措施前按时按量的归还所欠的应收账款,使得减少后续各环节对企业应收账款的催收,以降低企业营运成本。

永辉超市后续会定期按客户实际情况进行调整客户信用等级,通过定期巡检,永辉超市一旦发现某个客户存在会产生重大的信用等级变化的因素后,应及时调整该客户相应的信用等级,同时在这一过程中加强与客户的交流沟通以获取更多客户的实际情况,避免永辉超市因此造成重大的经济损失。

在传统的供应链体系中,供应商与零售商的合作往往是一对一的合作,其中考虑到供应链上的各项信息并不能够实现有效传递,供应商通常只能根据自己的经验进行库存配备以及单项地销售给永辉超市,这一过程就存在极大的经营风险,同时其一定程度上也丧失了很多企业增值机会。

而永辉超市提出来的协同营销模式希望能够改变了这种原本的企业经营方式,促使供应商能够快速获得信息,在满足自身的生产经营需求的同时增加营销渠道,获得更多的企业利润,但这一过程中就存在与供应商关系风险。

永辉超市采用这样的模式虽然一方面可以通过引导供应商安排生产活动,实现供应链的快速反应,提升客户的满意度,但这一过程中也降低了自身的营销渠道,另一方面可以指导内部采购部门合理安排采购品类和数量,物流中心控制存货配送时间和货量,各门店可据此制定和调整销售计划,但这种营销模式中也依然存在不少困局,

尽管永辉超市通过这些加盟商方式调整了,但这些信息的传递以及关联方之间的合作也是需要一个信息平台构建,且营销模式的转变使得永辉超市自身营运资金产生了重要的挑战。

永辉超市近些年来实施了快速扩张的战略,与此同时也重视线下商品店管理,目的也就是提高线下卖场的营运效率。永辉超市通过选择良好的地理位置,能够吸引更多地客户前来线下商品店消费,但不可否认地是,现在目前网上购物的比重呈上升趋势,线下门店营运效率的提高在一定程度上可以提升企业整体营运资金管理效率。

但同时需要永辉超市致力于培养专业化的线下门店管理团队,包括优秀的营销人员以及合适的企业营销方案。这些营销人员对其产品拥有更加深刻的认识,不仅能在线下商品店中通过摆设来吸引客户选购商品,还对一些产品维护地更加到位,一定程度上降低了产品损耗程度,减少了企业营运成本。

永辉超市还设立了全面的业务流程管理,业务流程上的各个环节都能具体到人,避免因没人管理而造成巨大风险的情况发生,但同时也存在着巨大风险效率,一是新型零售企业转变对这些传统经营方式产生了冲击,企业的隐性成本逐步增多。

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