财路哥688522纳睿雷达。发行价46.68、总市值72.2亿。2021静态pe74.727。2022静态pe68.48。静态pe小幅高估93%，2022静态pe小幅高估57%。纳睿雷达2022和2021年的利润平均增速25%，2022静态pe68.48也明显高于利润增速25，明显高估。虽然这个有源相控阵雷达用于天气预测感觉前途不错但是还是放弃申购。
营业利润：
预计2023年1月至3月归属于母公司股东的净利润约794~1,125万元左右，同比增长约10%~56%左右
概述：
专注于提供全极化有源相控阵雷达系统解决方案的高新技术企业。发行人目前所生产的产品主要为 X 波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达及配套的软硬件产品，目前主要应用于气象探测领域，并逐步在水利防洪、民用航空、海洋监测、森林防火、公共安全等领域进行市场化推广。
产品和生产：
报告期内，公司主要产品为 X 波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达设备，属于公司全极化有源相控阵雷达技术的具体应用。
1）雷达设备-营收占比61.89%
2）雷达软件-营收占比32.47%
雷达软件是雷达海量数据应用的重要支撑，为了让客户更便捷的使用雷达数据，充分挖掘雷达数据信息，获取更智能的雷达数据产品，发行人建立了完整的雷达算法软件应用体系，能够为用户提供雷达控制、数据处理、产品生成、产品应用等全流程软件服务，响应用户多场景的雷达应用需求。公司雷达软件主要分为单机雷达配套软件和雷达组网协同观测软件：
①单机雷达配套软件
②雷达组网协同观测软件
发行人双极化相控阵雷达组网协同观测软件是由多台双极化相控阵天气雷达，利用协同观测技术，实现雷达组网协同观测的系统。协同观测系统可以让多台雷达几乎同时扫过同一个区域，实现重点区域的超精细化监测，从而实现高精度的风暴三维风场的反演。
发行人采用微带贴片阵列天线的技术路线，与美国的 ATD、日本的MP-PAWR 等产品的技术路线一致。在成立之初，公司便将研制高性能全极化阵列天线作为长期研发课题，经过不断地研发探索，现已掌握高增益低旁瓣 X波段双极化（双偏振）阵列天线的核心技术，在天线阵列设计分析、天线测试、相控阵校准等方面积累了较多技术储备。
公司雷达产品目前主要应用于气象探测领域，其具体用途包括：
1）中小尺度强天气监测
发行人 X 波段双极化（双偏振）有源相控阵天气雷达融合相控阵、双极化（双偏振）等雷达技术，在监测龙卷、冰雹、短时强降水等中小尺度强对流天气方面有较为明显的优势，能够更精细的揭示其内部物理结构，为气象预警、气象科研提供高时空分辨率的监测数据，是目前中小尺度强天气系统有效的监测手段之一。
2）精细化气象服务
发行人 X 波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达具有高时空分辨率的优势，能突破传统雷达在雷达扫描速度和空间分辨率的瓶颈，提高气象服务的提前监测能力和精度，及时发现、精准预警，从而提高气象防灾减灾水平，促进气象服务精细化和多元化发展
3）人工影响天气
发行人 X 波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达能够获取精准的双极化（双偏振）数据，有效识别云雨中的粒子相态和形状，为人影作业提供可靠的决策信息，并可实现自动作业预警。雷达高时空分辨率的监测数据，有助于提升人影把握作业时机的精准度，提高人工增雨和人工防雹的作业效果。雷达的精准降雨估计等精细化预警产品，能够为人影作业效果评估提供参考，方便人影作业进行技术总结和经验积累。
随着公司全极化有源相控阵雷达向下游多个应用领域拓展，公司的雷达产品矩阵将进一步丰富，下游应用领域将不断拓展。下游可应用在水利防洪、民用航空、海洋监测、森林防火、公共安全等领域，目前处于市场化推广中
销售：
公司产品单一，主要应用于气象领域，且采购周期较长，价格相较于 X波段传统雷达较高，目前公司产品尚未受到中国气象局的大规模部署，主要依靠于各地气象局推动建设，市场空间受行业政策和各级财政预算影响较大.公司的雷达整机产品具有固定资产的属性，不同于消耗品，具有较长的使用寿命，客户购买的需求连续性相对较低，因此其采购周期较长相控阵雷达应用在民用领域尚处于起步阶段。
估值：
688522纳睿雷达。发行价46.68、总市值72.2亿。2021静态pe74.727。2022静态pe68.48。2023年1季报预估动态pe
对标的企业：
四创电子静态pe37.49。动态pe亏损
国睿科技静态pe40.02。动态pe43.58
总结：对标企业的2021年平均静态pe38.755。去除偏差大的四创电子，对标企业的平均动态pe43.58，对应的2022年静态pe预估43.58附近。纳睿雷达2021静态pe74.727小幅高估93%，2022静态pe68.48小幅高估57%。纳睿雷达2022和2021年的利润平均增速25%，2022静态pe68.48也明显高于利润增速25，明显高估。虽然这个有源相控阵雷达用于天气预测感觉前途不错但是还是放弃申购。
